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鋼材庫存增加或阻鋼價后期漲勢

據庫存統計顯示,截止到2012年10月8日,全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1351.2萬噸,較前一周增加97.5萬噸,鋼材庫存結束了此前的十連降。分析人士認為,在目前市場鋼價上漲并非實質性需求支撐之時,社會庫存激增,必將給市場帶來一定的壓力,此輪鋼價持續反彈上漲恐不長久。


國慶節前市場由于去庫存較為徹底,對價格形成較好支撐,節前一周鋼價的反彈上漲使得鋼廠生產熱情復燃,鋼廠庫存勢必有所回升。商家本就對國慶節后盼漲預期強烈,國慶長假期間,鋼坯市場的大幅上漲,也刺激商家對現貨鋼價的看漲。由此節假期期間,商家進貨意愿有增無減,鋼廠資源及時到貨。節后庫存猛增97.5萬噸,也就在情理之中了。


從歷年國慶節后庫存走勢看,在節后庫存明顯回升后,庫存往往會進入持續下降通道。因市場需求短期能否消化難以確定,若鋼廠持續供貨,而市場需求未能正常釋放,那社會庫存仍面臨回升壓力。


今年以來鋼鐵產業鏈上去庫存環節*薄弱的鋼廠,開始加大消化產成品庫存的力度,于是,七八月份國內鋼價出現快速下跌。隨后,由于行業減產,鋼價在9月出現迅速反彈。在鋼價的壓制下,礦價同樣跌幅較大,但礦價下跌的過程相對滯后,加上今年以來下游鋼材需求持續不振,鋼價跌幅較大,鋼鐵行業利潤也不容樂觀。據悉,13家已經公布業績預告的鋼鐵上市公司中的8家預計今年1-9月凈利潤為負,4家同比預減。


盡管說9月PMI數據出現回升,但新訂單指數、采購量指數仍處于50%以下,終端需求前景并不太樂觀。且IMF預計今年全球經濟增速僅為3.3%;世界銀行預估中國經濟增長率今年可能在7.7%,國際兩大經濟組織相繼下調全球經濟增長預期,預示著全球經濟增長仍在放緩,國內經濟也仍存在進一步探底的可能,由此,是否會打壓市場信心?至少,筆者覺得鋼材市場需求出現大幅回升或許不可能。


由于目前鋼價的反彈上漲,鋼廠復產熱情大增,產能釋放速度或加快。而產能過剩仍是制約后期鋼價上漲的一大重要因素。粗鋼產量若再次反彈,必將不利于后期鋼市運行。雖然說雙節后社會庫存普遍會增加,但此時在目前產能利用率不高、需求低迷的情形下,社會庫存的大幅增加使得后期市場的供給壓力驟增,鋼價持續性上漲恐不長久。


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